【本周】智能物流+2.01%，但仓储业指数-3.18%、装卸搬运和仓储业-2.96%、物流-2.56%、冷链物流-1.80%、航空货运与物流-0.45%。个股：东杰智能+10.4%、光云科技+8.3%、顺丰控股+1.0%、中创物流+1.0%、圆通速递-2.0%、金溢科技-11.5%。 【判定】验证指标：❌数智供应链专项行动细则/试点名单(无)｜❌无人配送路权试点扩容(无)｜❌商超/连锁零售资本开支与智能仓储招标额(无数据)｜❌《人工智能终端智能化分级》国标(无)｜❌商贸领域高质量数据集主体(无)。失效条件：⚠️①“18条措施无后续配套细则与资金安排”——首周即零细则，已在计时(文件10/19公布)。 【结论】维持brewing，信心0.62持平(注：主表confidence原为62.0，本次统一修正为0.62标准口径)。文件公布首周(10/19)未跟进任何部委/地方配套，智能物流+2.01%是跟随成长股反弹(周四普跌时同步大跌)，仓储/物流/冷链全线下跌(-1.8%~-3.2%)。个股层面东杰智能+10.4%(智能仓储设备)、光云科技+8.3%(电商SaaS)属结构性响应，但金溢科技-11.5%(无人配送/ETC)反向。 【观察】失效条件①的观察窗口是“2个季度无细则”，即2027年3月底前需见到数智供应链试点名单或智能仓储招标放量。下周重点：是否有商务部配套细则跟进。 【市场背景】本周(10/19-10/23)全A中位数累计-1.03%(2259涨/3319跌)，沪指跌破3600点、创业板周内一度-3%。日内剧烈分化：周二中位数+0.96%、周四中位数-2.53%(4999跌/535涨)、周五中位数+1.56%反弹。周五成交1.97万亿创月内新高。触发因素：Meta财报引爆AI资本开支恐慌→美股科技重挫→A股算力硬件/光模块/覆铜板集体杀估值；反向支撑：中办国办《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》(10/21)+《国家信息化“十五五”规划》(10/23)双政策落地。主线特征：政策指向的国产算力/机器人/工业母机/数据要素吸金，纯海外AI资本开支链条(光模块/PCB/半导体设备)被抛售。